: ข่าวด่วน ทันเหตุการณ์ เศรษฐกิจ การลงทุน หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ไอที-เทคโนฯ รถยนต์ ท่องเที่ยว ต่างประเทศ รวดเร็วสดใหม่ทุกวัน 
เศรษฐกิจจีน กำลังรอการกระตุ้นเพิ่มเติม นี่คือแผนกระตุ้นการเติบโตของประเทศ
CNBC CHINA ECONOMY : Evelyn Cheng @in/evelyn-cheng-53b23624 @chengevelyn
จุดสำคัญ
เศรษฐกิจของจีนที่ชะลอตัวยังคงรอการสนับสนุนจากรัฐบาลตามที่สัญญาไว้
เจ้าหน้าที่อาวุโสด้านเศรษฐกิจและการเงิน กล่าวกับนักข่าวในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาว่ากำลังมีการสนับสนุนทางการเงิน และการออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษเพื่อกระตุ้นการบริโภคจะเกินตัวเลขของปีที่แล้ว
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะเริ่มมีผลในปีนี้ แต่คงต้องใช้เวลาสักระยะจึงจะเห็นผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ นายหมี หยาง หัวหน้าฝ่ายวิจัยภาคเหนือของจีนที่บริษัทที่ปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์ JLL เปิดเผยกับผู้สื่อข่าวในกรุงปักกิ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Passengers walk along the platform after disembarking from a train at Chongqing North Railway Station during the first day of the 2025 Spring Festival travel rush on Jan. 14, 2025.
Cheng Xin | Getty Images News | Getty Images
ปักกิ่ง แม้ว่ารัฐบาลจะให้คำมั่นสัญญาว่าจะให้การสนับสนุนอย่างเป็นรูปธรรม แต่เศรษฐกิจของจีนยังไม่เห็นการฟื้นตัวที่นักลงทุนรอคอย
แม้ว่า ผู้กำหนดนโยบายจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจโดยรวมตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนแล้ว แต่รายละเอียดเกี่ยวกับการสนับสนุนทางการเงินที่คาดหวังกันอย่างมากนั้นไม่น่าจะมีการเปิดเผยจนกว่าจะถึงการประชุมรัฐสภาประจำปีในเดือนมีนาคม โดยตัวเลข GDP อย่างเป็นทางการสำหรับปี 2024 จะมีการเปิดเผยในวันศุกร์
BlackRock Investment Institute ระบุในรายงานประจำสัปดาห์เมื่อวันอังคารว่า ”มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนยังไม่เพียงพอที่จะแก้ไขภาวะชะงักงันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ... เราระมัดระวังในระยะยาวเมื่อพิจารณาถึงความท้าทายเชิงโครงสร้างของจีน” บริษัทซึ่งถือหุ้นจีนเกินน้ำหนักเล็กน้อย ระบุว่าพร้อมที่จะซื้อหุ้นเพิ่มหากสถานการณ์เปลี่ยนแปลงไป
ความต้องการภายในประเทศที่ลดลงและความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลานี้ โดยราคาสินค้าอุปโภคบริโภคแทบไม่เพิ่มขึ้นเลยในปี 2024 โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.5% หลังจากไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ช้าที่สุดในรอบอย่างน้อย 10 ปี ตามข้อมูลที่มีอยู่ในฐานข้อมูล Wind Information
“การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ การลงทุนจากต่างประเทศลดลง และอุตสาหกรรมบางส่วนเผชิญแรงกดดันต่อการเติบโต”หยิน หย่ง นายกเทศมนตรีเมืองปักกิ่งกล่าวในรายงานประจำปีอย่างเป็นทางการเมื่อวันอังคาร
เมืองหลวงแห่งนี้ ตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคไว้ที่ 2% ในปี 2025 และมุ่งหวังที่จะสนับสนุนการพัฒนาด้านเทคโนโลยี แม้ว่าเป้าหมายทางเศรษฐกิจระดับประเทศจะยังไม่ประกาศออกมาจนกว่าจะถึงเดือนมีนาคม
แต่เจ้าหน้าที่อาวุโสด้านเศรษฐกิจและการเงินได้แจ้งต่อนักข่าวในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาว่ากำลังมีการสนับสนุนทางการเงิน และการออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษเพื่อกระตุ้นการบริโภคจะเกินเป้าหมายของปีที่แล้ว
จีนประกาศกระตุ้นเศรษฐกิจในปีนี้ แต่มีแนวโน้มว่าจะต้องใช้เวลาสักระยะจึงจะเห็นผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ นายหมี หยาง หัวหน้าฝ่ายวิจัยภาคเหนือของจีนที่บริษัทที่ปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์ JLL เปิดเผยกับผู้สื่อข่าวในกรุงปักกิ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ตลาดอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในปีนี้ และราคาอาจลดลงอย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะฟื้นตัว เขากล่าว
ค่าเช่าสำนักงานระดับไฮเอนด์ที่เรียกว่าเกรด A ในกรุงปักกิ่ง ลดลงร้อยละ 16 ในปี 2567 และคาดว่าจะลดลงเกือบร้อยละ 15 ในปีนี้ โดยค่าเช่าบางแห่งอาจใกล้เคียงกับระดับของปี 2551 หรือ 2552 ตามข้อมูลของ JLL
ศูนย์การค้าแห่งใหม่ในปักกิ่งเปิดตัวในปี 2024 โดยมีอัตราการเข้าใช้พื้นที่เฉลี่ยอยู่ที่ 72% ซึ่งก่อนหน้านี้ ศูนย์การค้าดังกล่าวจะไม่เปิดทำการหากอัตราดังกล่าวต่ำกว่า 75% หรือใกล้เคียงกับ 100% มาก JLL กล่าว อย่างไรก็ตาม ภายในเวลาเพียง 1 ปี ศูนย์การค้าแห่งใหม่เหล่านี้ก็มีอัตราการเข้าใช้พื้นที่สูงถึง 90% บริษัทที่ปรึกษากล่าว
เครื่องใช้ในบ้าน
ต่างจากสหรัฐอเมริกา ในช่วงที่มีการระบาดของโควิด-19 จีนไม่ได้แจกเงินสดให้กับผู้บริโภค ในทางกลับกันทางการจีนได้ประกาศเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมว่าได้ออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษมูลค่า 150,000 ล้านหยวน (20,460 ล้านดอลลาร์) สำหรับการอุดหนุนการแลกเปลี่ยนและอีก 150,000 ล้านหยวนสำหรับการอัปเกรดอุปกรณ์
เจ้าหน้าที่จีนเปิดเผยเมื่อเดือนนี้ว่า จีนได้ออกเงิน 81,000 ล้านหยวนสำหรับโครงการแลกเปลี่ยนในปีนี้ ซึ่งครอบคลุมเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน รถยนต์ไฟฟ้า และส่วนลดสูงสุด 15% สำหรับสมาร์ทโฟนที่มีราคา 6,000 หยวนหรือต่ำกว่า
ผู้บริโภคที่ซื้อโทรศัพท์ระดับพรีเมียมมักจะอัปเกรดและรีไซเคิลอุปกรณ์ของตนบ่อยกว่าผู้ซื้อในตลาดระดับล่าง ซึ่งบ่งชี้ว่ารัฐบาลอาจต้องการสนับสนุนกลุ่มใหม่ๆ เพื่อย่นระยะเวลาในการอัพเกรดอุปกรณ์ของตนให้สั้นลง Rex Chen CFO ของ ATRenew ซึ่งดำเนินกิจการร้านค้าที่แปรรูปสมาร์ทโฟนและสินค้ามือสองอื่นๆ กล่าว
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เฉินกล่าวกับ CNBC ว่าเขาคาดหวังว่าโครงการอุดหนุนการแลกเปลี่ยนสินค้าจะช่วยเพิ่มปริมาณธุรกรรมการรีไซเคิลผลิตภัณฑ์ที่เข้าเงื่อนไขบนแพลตฟอร์มได้อย่างน้อย 10 เปอร์เซ็นต์ เพิ่มขึ้นจากการเติบโต 25 เปอร์เซ็นต์ในปี 2024 นอกจากนี้ เขายังคาดหวังให้รัฐบาลดำเนินนโยบายการแลกเปลี่ยนสินค้าที่คล้ายคลึงกันในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนนักว่าโปรแกรมแลกเปลี่ยนเพียงอย่างเดียวสามารถนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของความต้องการของผู้บริโภคได้หรือไม่
Ting Lu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำจีนของ Nomura กล่าวในรายงานเมื่อวันอังคารว่า เขาคาดว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นจะลดลงภายในครึ่งหลังของปีนี้ และยอดขายบ้านใหม่ที่ซบเซาจะจำกัดความต้องการเครื่องใช้ในบ้าน
อสังหาริมทรัพย์
ภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง เช่น การก่อสร้าง เคยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของเศรษฐกิจจีน เมื่อรัฐบาลกลางเริ่มปราบปรามระดับหนี้สูงของผู้พัฒนาในปี 2020 ผลกระทบดังกล่าวก็ส่งผลกระทบเป็นระลอกต่อเศรษฐกิจควบคู่ไปกับการระบาดของโควิด-19
จีนเปลี่ยนจุดยืนเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ในเดือนกันยายนหลังจากการประชุมระดับสูงนำโดยประธานาธิบดีสีจิ้นผิง ซึ่งเรียกร้องให้หยุดยั้งการตกต่ำของภาคส่วนนี้
มาตรการเพื่อพยุงภาคส่วนนี้ ได้แก่ การใช้กระบวนการไวท์ลิสต์เพื่อก่อสร้างอพาร์ตเมนต์จำนวนมากที่ขายไปแล้วแต่ยังไม่ได้สร้างเนื่องจากข้อจำกัดทางการเงินของผู้พัฒนา โดยทั่วไปอพาร์ตเมนต์ใหม่ในจีนจะขายออกไปก่อนที่จะสร้างเสร็จ
เจเรมี ซุก นักวิเคราะห์ชั้นนำของจีนจาก Fitch Ratings กล่าวว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ถึงจุดต่ำสุด และทางการอาจให้การสนับสนุนโดยตรงมากขึ้น เขาย้ำว่าเป็นเรื่องยากที่เศรษฐกิจจะเปลี่ยนผ่านจากภาคอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าจีนต้องการลดการพึ่งพาภาคส่วนนี้เพื่อการเติบโตก็ตาม
มาตรการล่าสุดของรัฐบาลช่วยให้ตลาดหุ้นโดยรวมฟื้นตัว และทำให้ความเชื่อมั่นดีขึ้นเล็กน้อย
ยอดขายบ้านใหม่ในเมืองใหญ่ที่สุดของจีนในช่วง 30 วันที่ผ่านมาพุ่งสูงขึ้นเกือบ 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs เปิดเผยในรายงานเมื่อวันที่ 5 มกราคม
อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าระดับสินค้าคงคลังที่สูงในเมืองเล็กๆ บ่งชี้ว่าราคาทรัพย์สิน’ยังมีโอกาสที่จะลดลงอีก’และการสร้างบ้าน ‘มีแนวโน้มที่จะยังคงตกต่ำในอีกหลายปีข้างหน้า’
ในเมือง Foshan ซึ่งเป็นเมืองที่ค่อนข้างร่ำรวย ซึ่งอยู่ใกล้เมือง Guangzhou ทางตอนใต้ของจีน สินค้าคงคลังด้านที่อยู่อาศัยอาจต้องใช้เวลาถึง 20 เดือนจึงจะเคลียร์ในพื้นที่หนึ่ง และใช้เวลาถึง 7 เดือนในอีกพื้นที่หนึ่ง ตามรายงานในปี 2024 ของ Beike Research Institute ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของแพลตฟอร์มการขายที่อยู่อาศัยรายใหญ่ในประเทศจีน
รายงานระบุว่า พื้นที่ขายอสังหาริมทรัพย์ของเมืองโดยรวมลดลงร้อยละ 16 เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี
ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์
ความท้าทายทางเศรษฐกิจของจีนมีความซับซ้อนมากขึ้นด้วยความตึงเครียดกับสหรัฐฯ เช่นเดียวกับการควบคุมการส่งออกของวอชิงตัน ปักกิ่งยังพยายามที่จะรับประกันความมั่นคงของชาติโดยให้ความสำคัญกับผู้เล่นในประเทศในภาคส่วนที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ เช่น เทคโนโลยี
ท่าทีดังกล่าวกดดันให้ธุรกิจในยุโรปจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ในจีนต้องปรับธุรกิจให้เข้ากับท้องถิ่น แม้จะมีต้นทุนเพิ่มขึ้นและผลผลิตลดลงก็ตาม หากต้องการรักษาลูกค้าไว้ในประเทศ หอการค้าสหภาพยุโรปในจีนกล่าวในรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของจีนยังเน้นย้ำถึงการผนวกความมั่นคงเข้ากับการพัฒนาอีกด้วย
>
หยาง ผิง ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยการลงทุนในคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ได้กล่าวในงานแถลงข่าวเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ว่า คำขวัญส่วนหนึ่งของความพยายามของปักกิ่งในการสนับสนุนการเติบโตคือความพยายามในการสร้าง 'ศักยภาพด้านความมั่นคงในพื้นที่สำคัญ'
ปีนี้ “การกระตุ้นการบริโภคได้รับการให้ความสำคัญก่อนการปรับปรุงประสิทธิภาพการลงทุน” หยางกล่าวเป็นภาษาจีนกลาง ซึ่งแปลโดย CNBC “การขยายและกระตุ้นการบริโภคเป็นประเด็นหลักของการปรับนโยบายในปีนี้”
เธอปัดความกังวลที่ว่าผลกระทบของเงินอุดหนุนการแลกเปลี่ยนต่อการบริโภคจะค่อยๆ ลดลงหลังจากการพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรก และระบุว่าจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมภายหลังการประชุมรัฐสภาในเดือนมีนาคม
https://www.cnbc.com/2025/01/16/china-stimulus-pans-as-economy-slows.html
