: ข่าวด่วน ทันเหตุการณ์ เศรษฐกิจ การลงทุน หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ไอที-เทคโนฯ รถยนต์ ท่องเที่ยว ต่างประเทศ รวดเร็วสดใหม่ทุกวัน 
ภาษีของทรัมป์ อาจสร้างความท้าทายใหม่ให้กับผู้กำหนดนโยบายของจีน : อัตราการเติบโตต่ำกว่า 5%
China Economy : Anniek Bao @in/anniek-bao-460a48107/ @anniekbyx
จุดสำคัญ
ภาษีนำเข้าสินค้าจีนจะถูกเรียกเก็บเพิ่มจากอัตราภาษีเดิม 10% เดิมที่ทรัมป์เรียกเก็บจากสินค้าจีนในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรก
นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs ระบุในรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า ภาษีนำเข้าเพิ่มเติม 10% จะทำให้การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนลดลง 50 จุดพื้นฐานในปีนี้
UBS คาดการณ์ว่าการเติบโตของจีนในปี 2025 จะอยู่ที่ 4%
A cargo ship loaded with containers berths at Qingdao port in eastern China’s Shandong province on Dec. 4, 2024.
Stringer | Afp | Getty Images
ภาษีศุลกากร ที่กำลังจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจจีนที่กำลังถดถอยอยู่แล้ว ส่งผลให้มีการเรียกร้องให้มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเพื่อหนุนการเติบโตของประเทศ
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ เดินหน้าตามคำขู่ที่เกิดขึ้นหลังจากชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดี โดยเริ่มเก็บภาษีสินค้าจีน 10 เปอร์เซ็นต์ เริ่มตั้งแต่วันอังคารนี้ เนื่องจากปักกิ่งถูกกล่าวหาว่าไม่สามารถป้องกันการไหลเข้าของสารเฟนทานิลในสหรัฐฯ ได้
ภาษีนำเข้าสินค้าจีนจะถูกเรียกเก็บเพิ่มจากอัตราภาษีเดิม 10% เพิ่มเติมจากอัตราภาษีสูงสุด 25%ที่ทรัมป์กำหนดไว้กับสินค้าจีนในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรก
นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs ระบุในรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า ภาษีนำเข้าเพิ่มเติม 10% จะทำให้การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนลดลง 50 จุดพื้นฐานในปีนี้
ธนาคารเพื่อการลงทุนคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนจะชะลอตัวลงเหลือ 4.5% ในปีนี้ ขณะที่การเติบโตของราคาในประเทศยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความต้องการที่อ่อนแอ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.4% ในปี 2568
อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคแทบไม่เพิ่มขึ้นในปีที่แล้ว โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ อาจทำให้ราคาสินค้าในประเทศตึงตัวมากขึ้น เนื่องจากความต้องการสินค้าจีนจากต่างประเทศลดลง
ขณะที่ทรัมป์ เริ่มต้นดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง เขาสั่งให้ฝ่ายบริหารของเขาสอบสวนการปฏิบัติตามข้อตกลงการค้าที่บรรลุระหว่างดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรกในปี 2020 ของปักกิ่ง นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าผลการประเมินขั้นสุดท้ายจะส่งมอบให้ทรัมป์ภายในวันที่ 1 เมษายน ซึ่งอาจปูทางไปสู่การดำเนินการด้านภาษีศุลกากรเพิ่มเติม
Wang Tao หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนที่ UBS Investment Bank บอกกับ CNBC เมื่อวันจันทร์ว่า ”เห็นได้ชัดว่าการขึ้นภาษีนำเข้า 10% เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและลดลง แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มากเกี่ยวกับเวลาและขนาดของภาษีนำเข้าเพิ่มเติมต่อจีน”
“เราไม่ได้แก้ไขการคาดการณ์พื้นฐานปี 2025 ของเราที่การเติบโตของ GDP 4.0% ของจีน” เธอกล่าว โดยคำนึงถึงภาษีเพิ่มเติมของสหรัฐฯ ร้อยละ 60 สำหรับสินค้าส่งออกของจีนหนึ่งในสี่และการสนับสนุนนโยบายที่มากขึ้นจากปักกิ่ง
การป้องกันสกุลเงิน
ค่าเงินหยวนของจีนร่วงลง 0.60% สู่ระดับ 7.3631 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายนอกประเทศเมื่อวันจันทร์ ก่อนที่จะลดการขาดทุนลง ตามข้อมูลของ LSEG ค่าเงินหยวนนอกประเทศลดลง 3.7% นับตั้งแต่ที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน
ตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการเนื่องในวันตรุษจีนและจะกลับมาซื้อขายอีกครั้งในวันพุธ
เครื่องมือหลักที่ธนาคารประชาชนจีนใช้ในการจัดการสกุลเงินคืออัตราอ้างอิงรายวัน ซึ่งเงินหยวนในประเทศได้รับอนุญาตให้ซื้อขายได้ภายในช่วง 2% ของอัตราอ้างอิงนี้เท่านั้น
ระดับจุดที่ธนาคารกลางจีนกำหนดอัตราอ้างอิงในวันพุธจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการวัดปฏิกิริยาของปักกิ่งต่อการขึ้นภาษีศุลกากร Ding Shuang หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำจีนแผ่นดินใหญ่และเอเชียเหนือของ Standard Chartered Bank กล่าว
“เราคาดว่า จีนจะพึ่งพาการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นหลักเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศ แทนที่จะลดค่าเงินจำนวนมากเพื่อชดเชยผลกระทบจากภาษีศุลกากร”ชวงกล่าวเสริม
นับตั้งแต่ปีที่แล้ว ธนาคารกลางได้กำหนดเพดานอัตราแลกเปลี่ยนไว้ต่ำกว่า 7.20 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นสัญญาณแสดงถึงความมุ่งมั่นของธนาคารในการปกป้องสกุลเงินดังกล่าว
โกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า ในขณะที่อัตราภาษีศุลกากรเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางอาจอนุญาตให้ ‘ปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป’ ในระดับเงินหยวนในประเทศระหว่าง 7.40 ถึง 7.50 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดหวังว่า PBOC จะให้ความสำคัญกับเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนก่อนที่จะผ่อนปรนการดำเนินนโยบายการเงิน
ธนาคารกลางอาจ 'ข้าม' มาตรการผ่อนปรนอื่นๆ เช่น การลดจำนวนเงินสดที่ธนาคารต้องถือไว้เป็นเงินสำรอง ขณะเดียวกันก็พยายามบริหารจัดการสภาพคล่องผ่านการดำเนินการซื้อคืนหุ้นแบบย้อนกลับในตลาดเปิด ตามที่โกลด์แมน แซคส์กล่าว
กระตุ้นสายตา
จีนสามารถ 'หลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรอันหนักหน่วง' ได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงวาระแรกของทรัมป์ แต่ 'ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะหลีกเลี่ยงผลกระทบของภาษีศุลกากรในครั้งนี้' บาร์เคลย์สกล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์
ธนาคารระบุว่า นโยบายต่างๆ ที่ใช้ในการปรับเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง การเปลี่ยนเส้นทางการค้าขนาดใหญ่ และการลดอัตรากำไรของผู้ส่งออก ล้วน 'ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ'
ขณะที่สงครามการค้าภายนอกกำลังใกล้เข้ามา นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายทางการคลังที่เพิ่มมากขึ้นจะช่วยชดเชยแรงกดดันภาวะเงินฝืดของจีนและกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค
แม้ว่า เศรษฐกิจจะบรรลุเป้าหมายการเติบโต 5.0% เมื่อปีที่แล้ว แต่ก็ต้องดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจากภาวะชะงักงันของภาคอสังหาริมทรัพย์และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจที่อ่อนแอ ทำให้การส่งออกเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโต แม้กระทั่งในปี 2023 การส่งออกยังมีส่วนสนับสนุนเกือบ 20% ของ GDP ของประเทศตามข้อมูลของธนาคารโลก
ในปี 2024 การส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ เติบโต4.9% เป็นมูลค่า 524,600 ล้านดอลลาร์คิดเป็นเกือบ 15% ของการส่งออกทั้งหมด ตามข้อมูลศุลกากรอย่างเป็นทางการของจีนการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ อยู่ที่มากกว่า 360,000 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้วเมื่อเทียบกับ 336,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2023
นับตั้งแต่ปักกิ่งเปิดตัวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมากมายเมื่อปลายปีที่แล้วรวมทั้งการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และมาตรการทางการเงินระยะเวลา 5 ปี มูลค่ารวม 10 ล้านล้านหยวน (1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) กิจกรรมทางเศรษฐกิจบางภาคส่วนก็เริ่มฟื้นตัว
สำหรับ ปีนี้ รัฐบาลได้ให้คำมั่นที่จะกระตุ้นการบริโภคเป็นเรื่องสำคัญสูงสุดและขยายโครงการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภค
ตลาดกำลังจับตามองนโยบายต่อไปของปักกิ่ง ขณะที่ความตึงเครียดด้านการค้ากับสหรัฐฯ คาดว่าจะทวีความรุนแรงมากขึ้น คาดว่าผู้นำระดับสูงจะเปิดเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมและกำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ประจำปีในการประชุมรัฐสภาประจำปีในเดือนมีนาคม
นักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมนแซคส์กล่าวว่า ”เรายังคงคาดหวังว่าผู้กำหนดนโยบายจะประกาศนโยบายการคลังแบบขยายตัวมากขึ้น ... โดยที่การขาดดุลการคลังจะเพิ่มขึ้น 2.6 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2568″
รอการตอบโต้
กระทรวงพาณิชย์ของจีนกล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า จีนจะท้าทายการตัดสินใจเรื่องภาษีศุลกากรของทรัมป์ที่องค์การการค้าโลก และประณามภาษีศุลกากรครั้งใหญ่นี้ว่าเป็น “การละเมิดกฎการค้าระหว่างประเทศอย่างร้ายแรง”
แม้ว่าจีนจะให้คำมั่นว่าจะ ”ใช้มาตรการตอบโต้เพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์ของตนเองอย่างมั่นคง” แต่แถลงการณ์กลับไม่ได้ประกาศแผนการภาษีศุลกากรใดๆ โดยเฉพาะ
การยื่นฟ้องต่อองค์การการค้าโลก (WTO) ถือเป็นการกระทำเชิงสัญลักษณ์ที่ปักกิ่งใช้ต่อต้านภาษีนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าที่ผลิตในจีนของสหภาพยุโรปเช่นกัน ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่จีนย้ำว่าปักกิ่งเชื่อว่าไม่มีผู้ชนะในสงครามการค้า
ลินน์ ซ่ง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ LNG กล่าวว่าการตอบสนองของปักกิ่งจนถึงตอนนี้ดูเหมือนจะ ”ไม่รุนแรงนัก” แต่เขาเตือนว่าผู้กำหนดนโยบายของจีนบางคนอาจยังคงอยู่ในช่วงวันหยุด ดังนั้นจึงเลื่อนการประกาศการตอบโต้ที่เป็นรูปธรรมใดๆ ออกไปจนกว่าพวกเขาจะกลับมาทำงานในวันที่ 5 กุมภาพันธ์
ซ่งกล่าวเสริมว่า 'หากถูกกดดันจนมุม การตอบโต้ของจีนอาจรุนแรงกว่าที่หลายคนคาดไว้' และแนะว่าปักกิ่งมีเครื่องมือต่างๆ มากมายในการตอบสนอง รวมถึงการเพิ่มความเข้มข้นในการควบคุมการส่งออกหรือการห้ามแร่ธาตุหายาก และมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ของอเมริกาที่มีการพึ่งพาตลาดจีนเป็นอย่างมาก
คำสั่งฝ่ายบริหารของทรัมป์เมื่อวันเสาร์มีกำหนดภาษีเพิ่มเติม 25 เปอร์เซ็นต์สำหรับสินค้าจากเม็กซิโก ซึ่งเป็นช่องทางเปลี่ยนเส้นทางส่งออกหลักของจีน
ซึ่งอาจกระตุ้นให้จีนเปลี่ยนการส่งออกไปยังกลุ่มอาเซียนและละตินอเมริกา ขณะเดียวกันก็เพิ่มความสัมพันธ์ทางการค้ากับประเทศเหล่านี้เพื่อช่วยชดเชย 'สหรัฐฯ ที่มีนโยบายคุ้มครองทางการค้ามากขึ้น' ซ่งกล่าวเสริม
