Dollar 4-month low, gold hits $5,000 is political risk vote : deVere CEO
ดอลลาร์แตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน ราคาทองคำแตะ 5,000 ดอลลาร์ เป็นความเสี่ยงทางการเมืองจากการลงคะแนนเสียง: ซีอีโอของ deVere กล่าว
      ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินยักษ์ใหญ่ deVere Groupกล่าวว่า การที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน และการที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเหนือ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในวิธีการที่นักลงทุนทั่วโลกประเมินความเสี่ยงทางการเมือง
      คำกล่าวของไนเจล กรีน มีขึ้นในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนเมื่อวันจันทร์ และราคาทองคำพุ่งสูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก ท่ามกลางการคาดการณ์เกี่ยวกับการดำเนินการร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นเพื่อพยุงค่าเงินเยน ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
       เขาอธิบายว่า “ตลาดกำลังตอบสนองต่อการคาดการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ความไม่แน่นอนทางการคลังที่เพิ่มขึ้น และความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการโยกย้ายเงินทุนออกจากดอลลาร์และเข้าสู่สินทรัพย์ที่จับต้องได้”
       “นักลงทุนกำลังแสดงออกด้วยเงินทุน ราคาทองคำที่ทะลุ 5,000 ดอลลาร์และการอ่อนค่าของดอลลาร์ในเวลาเดียวกัน บ่งชี้ถึงการประเมินความเสี่ยงทางการเมืองและนโยบายของสหรัฐฯ ใหม่ ตลาดมองว่าเสถียรภาพทางการเมืองเป็นตัวแปรระดับมหภาคในขณะนี้”
การที่ค่าเงินเยนพุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ 153 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากความคาดหวังว่าจะมีการแทรกแซงจากหลายฝ่าย ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ได้รับแรงกดดันเพิ่มขึ้น
        นอกจากนี้ ยังมีความกังวลที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองล่าสุด ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง
       ไนเจล กรีน ตั้งข้อสังเกตว่า “สมมติฐานที่ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นโดยอัตโนมัติในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนนั้นกำลังถูกท้าทาย”
“ความไม่แน่นอนของนโยบาย แรงกดดันทางการคลัง และความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ กำลังผลักดันให้นักลงทุนกระจายเงินสำรองและพอร์ตการลงทุนออกไปจากสินทรัพย์ที่มีดอลลาร์เป็นองค์ประกอบหลัก”
       การพุ่งขึ้นของราคาทองคำสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ที่อยู่นอกเหนือระบบการเมือง แตกต่างจากสกุลเงินและพันธบัตรของรัฐบาล ทองคำไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาหรือความเสี่ยงทางการคลัง ทำให้เป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนเลือกใช้ในการป้องกันความเสี่ยงเมื่อเกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของนโยบาย
       “ทองคำกำลังเปลี่ยนบทบาทจากสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากภาวะผันผวนรุนแรง มาเป็นสินทรัพย์หลักในระดับมหภาค ธนาคารกลางต่างๆ ได้สะสมทองคำในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และนักลงทุนรายย่อยก็กำลังดำเนินการตาม”
       “นี่เป็น ส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่านในวงกว้างไปสู่กรอบการสำรองแบบหลายขั้ว”
       การคาดการณ์ว่า วอชิงตันอาจยอมรับหรือสนับสนุนให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเพื่อสนับสนุนการส่งออกและนโยบายอุตสาหกรรมนั้น เพิ่มมิติใหม่ให้กับตลาดสกุลเงิน การแทรกแซงของรัฐบาลในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การบริหารจัดการสกุลเงินที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลัก
       ซีอีโอของ deVere กล่าวว่า 'หากสัญญาณนโยบายชี้ไปในทิศทางที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง ความผันผวนก็จะเพิ่มสูงขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น'
       “นโยบายด้านสกุลเงินกำลังกลายเป็นส่วนขยายของยุทธศาสตร์อุตสาหกรรม และนักลงทุนกำลังปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกัน”
แนวโน้มในวงกว้างคือการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากระบบที่ดอลลาร์เป็นมหาอำนาจเพียงฝ่ายเดียว ไปสู่ระบบสำรองเงินโลกที่มีความหลากหลายมากขึ้น การชำระบัญชีการค้าด้วยสกุลเงินท้องถิ่น การสะสมทองคำโดยธนาคารกลาง และการจัดระเบียบทางการเงินระดับภูมิภาคที่เพิ่มมากขึ้น ล้วนชี้ไปสู่สภาพแวดล้อมของสกุลเงินหลายขั้ว
       ไนเจล กรีน ให้ความเห็นว่า 'ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินหลัก แต่ความเป็นสกุลเงินหลักนั้นถูกท้าทายและถูกนำไปเกี่ยวข้องกับการเมืองมากขึ้น'
       'นักลงทุนกำลังป้องกันความเสี่ยงจากความกระจุกตัวในระบบการเงินโลกที่มีหลายขั้ว'
       สำหรับ ตลาดแล้ว ผลกระทบนั้นกว้างขวางมาก ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญอาจสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดเกิดใหม่ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความผันผวนในตลาดสกุลเงินและตลาดตราสารหนี้
       หุ้นที่เกี่ยวข้องกับภาคการป้องกันประเทศ โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ปัญญาประดิษฐ์และห่วงโซ่อุปทานด้านเทคโนโลยี และนโยบายอุตสาหกรรม อาจได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากรัฐบาลกำลังปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจ
       'ทศวรรษหน้าจะเป็นช่วงเวลาที่สร้างผลตอบแทนดีให้กับพอร์ตการลงทุนที่เน้นการกระจายความเสี่ยง ภูมิรัฐศาสตร์จะไม่ใช่ปัจจัยรองอีกต่อไป แต่เป็นปัจจัยหลักในการจัดสรรสินทรัพย์'
       เขาสรุปว่า 'ตลาดกำลังส่งสัญญาณว่า ความน่าเชื่อถือทางการเมืองมีราคาที่ต้องจ่าย'
       “ราคาทองคำที่ 5,000 ดอลลาร์และการอ่อนค่าของดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินความเสี่ยงใหม่ และนักลงทุนที่ชาญฉลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับโลกที่อำนาจทางการเงินจะถูกแบ่งปันมากกว่าที่จะถูกสันนิษฐานไว้แต่เพียงผู้เดียว”
e : This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925 Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

Fed pause puts US economy in peril: deVere CEO

ซีอีโอของ deVere กล่าวว่า การชะลอการดำเนินนโยบายของเฟดอาจทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ตกอยู่ในอันตราย

       ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินยักษ์ใหญ่ deVere Groupเตือนว่า ธนาคารกลางสหรัฐควรลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ (วันพุธ) และการไม่ทำเช่นนั้นจะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐตกอยู่ในความเสี่ยง
       คำเตือนจากไนเจล กรีน เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมนโยบายเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยไว้หลังจากปรับลดไปแล้ว 3 ครั้งในปี 2025 แม้ว่าสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจจะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม
      ข้อมูลล่าสุดเน้นย้ำถึงความเปราะบางที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงในเดือนมกราคมเหลือ 84.5 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2014 โดยดัชนีความคาดหวังอยู่ที่ 65.1 ซึ่งเป็นระดับที่ในอดีตเคยบ่งชี้ถึงความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย
      อัตราการจ้างงานชะลอตัวลงอย่างมาก โดยนายจ้างเพิ่มตำแหน่งงานเพียงประมาณ 50,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม และเพียงกว่าครึ่งล้านตำแหน่งตลอดปี 2025 ซึ่งต่ำกว่าอัตราการจ้างงานในปีที่ผ่านมามาก
      แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในปี 2025 และดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (Core PCE) อยู่ที่ประมาณ 3% ซึ่งมีแนวโน้มลดลง
      ไนเจล กรีน กล่าวว่า 'การคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในวันนี้เป็นความผิดพลาดทางนโยบายที่เสี่ยงต่อการทำให้สภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้นโดยปริยาย ในขณะที่เศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง'
      “การลดราคาในระดับปานกลางจะเป็นการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ ไม่ใช่การละเลยวินัยด้านเงินเฟ้อ”
      เขาชี้ไปที่ตลาดแรงงานเป็นอันดับแรก ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าที่ชัดเจนที่สุดในวัฏจักรปัจจุบัน
      'อัตราการว่างงานยังคงต่ำอยู่ที่ 4.4% แต่ตัวเลขดังกล่าวปกปิดการชะลอตัวอย่างมากในการจ้างงาน'
      “สหรัฐฯ สร้างงานใหม่เพียงประมาณ 50,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ซึ่งต่ำกว่าระดับที่จำเป็นต่อการรองรับการเติบโตของประชากรมาก นี่คือสภาพแวดล้อมการจ้างงานต่ำแบบคลาสสิก ซึ่งอาจพลิกผันไปสู่การสูญเสียงานได้โดยไม่มีสัญญาณเตือนล่วงหน้า”
       เขากล่าวว่า ธนาคารกลางมักจะตอบสนองต่อจุดเปลี่ยนในตลาดแรงงานช้าเกินไป
      “ประวัติศาสตร์สอนเราว่านโยบายการเงินจะเห็นผลก็ต่อเมื่อใช้เวลานาน การรอให้การจ้างงานลดลงอย่างมากก่อนแล้วค่อยดำเนินการ หมายความว่า การผ่อนคลายทางการเงินจะเกิดขึ้นหลังจากความเสียหายทวีคูณไปแล้ว”
       ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเป็นอีกสัญญาณเตือนภัยหนึ่ง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2014 โดยครัวเรือนต่างแสดงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ การจ้างงาน การเมือง และการค้า
      ซีอีโอของ deVere กล่าวว่า “ความเชื่อมั่นเป็นแรงขับเคลื่อนการใช้จ่าย ความต้องการสินเชื่อ และการหมุนเวียนของที่อยู่อาศัย เมื่อความเชื่อมั่นลดลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงมักจะลดลงตามไปด้วย”
      เขากล่าวเสริมว่า พลวัตของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันเปิดโอกาสให้ผู้กำหนดนโยบายสามารถดำเนินการได้
      “อัตราเงินเฟ้อทั่วไปสิ้นสุดปี 2025 ในระดับสูงกว่า 2% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 3% อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ไม่ได้เร่งตัวขึ้นอีกต่อไปแล้ว”
      “ทิศทางมีความสำคัญมากกว่าระดับความสูง และทิศทางนั้นเป็นขาลง”
       เขากล่าวต่อว่า “ความน่าเชื่อถือของนโยบายมักถูกตีความผิดว่าเป็นความเข้มงวด ความน่าเชื่อถือคือความถูกต้อง การคงนโยบายไว้อย่างเข้มงวดเกินไปในขณะที่การเติบโตชะลอตัวลง อาจเสี่ยงที่จะทำให้การยับยั้งชั่งใจกลายเป็นความเข้มงวดเกินไป”
       อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันใกล้เคียงกับค่าประมาณของภาวะที่เป็นกลางแล้ว อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในช่วง 3.5% ถึง 3.75% ซึ่งไม่ห่างจากภาวะที่เป็นกลางมากนักตามแบบจำลองหลายแบบ
      เขากล่าวว่า'การคงนโยบายที่เข้มงวดในขณะที่เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว เป็นสูตรสำเร็จที่จะนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่สามารถหลีกเลี่ยงได้'
      เขายังเน้นย้ำว่า สภาวะทางการเงินเป็นความเสี่ยงที่มักถูกมองข้าม
      “ตลาดคาดการณ์ว่า จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าสองครั้งในปีนี้ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในขณะที่นโยบายยังคงที่ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะปรับตัวสูงขึ้นโดยอัตโนมัติ นั่นคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยแม้แต่ครั้งเดียว” ไนเจล กรีน กล่าว
      “การลดงบประมาณเพียงเล็กน้อยในวันนี้ จะช่วยป้องกันไม่ให้นโยบายกลายเป็นข้อจำกัดโดยปริยาย”
      เขากล่าวว่า ความสมดุลของความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปแล้ว
       “เมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางสามารถตอบสนองได้อย่างรวดเร็ว แต่เมื่อการจ้างงานหยุดชะงักและความเชื่อมั่นพังทลาย การฟื้นฟูตลาดแรงงานจะใช้เวลานานกว่าและมีค่าใช้จ่ายสูงกว่ามาก” เขากล่าวอธิบาย
      “สถานการณ์ด้านการจ้างงานตามนโยบายของรัฐบาลขณะนี้ใกล้ถึงจุดเปลี่ยนมากกว่าสถานการณ์เงินเฟ้อแล้ว”
เขาปฏิเสธข้อโต้แย้งที่ว่าความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจเป็นเหตุผลที่ทำให้ไม่ต้องดำเนินการใดๆ
      “ความยืดหยุ่นเป็นการมองย้อนหลัง การธนาคารกลางต้องมองไปข้างหน้า การรอให้เกิดความอ่อนแอที่ไม่อาจปฏิเสธได้ คือสาเหตุที่ทำให้นักกำหนดนโยบายต้องลดค่าใช้จ่ายอย่างรุนแรงในช่วงเศรษฐกิจถดถอย แทนที่จะค่อยๆ ลดค่าใช้จ่ายในช่วงเศรษฐกิจขยายตัว”
      เขาสรุปว่า “การหยุดชั่วคราวอาจดูปลอดภัยในห้องประชุม แต่กลับดูอันตรายเมื่อมองย้อนกลับไป”
      “หากไม่ลดอัตราดอกเบี้ย คาดว่าจะเพิ่มโอกาสที่เฟดจะถูกบีบให้ต้องผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างรวดเร็วในภายหลัง หลังจากที่การเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานแย่ลงไปอีก”
e : This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925 Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

US government shutdown fuels anti-dollar trade
การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ กระตุ้นให้เกิดการค้าต่อต้านดอลลาร์
      ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินยักษ์ใหญ่ deVere Groupเตือนว่า ภัยคุกคามจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังช่วยผลักดันให้การซื้อขายต่อต้านดอลลาร์ซึ่งกำลังเร่งตัวขึ้นอยู่แล้วนั้นทวีความรุนแรงขึ้น
      คำเตือนจากไนเจล กรีน มีขึ้นในขณะที่วอชิงตันกำลังเผชิญกับภาวะปิดทำการบางส่วนที่อาจเริ่มต้นเวลา 00:01 น. ตามเวลาตะวันออกในวันเสาร์ หากสมาชิกรัฐสภาไม่สามารถผ่านร่างกฎหมายงบประมาณได้
     การกระทำดังกล่าวทำให้งบประมาณของรัฐบาลกลางกว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ตกอยู่ในความเสี่ยง และคุกคามงบประมาณของหน่วยงานสำคัญๆ รวมถึงกระทรวงกลาโหม กระทรวงการคลัง กระทรวงการต่างประเทศ และกระทรวงสาธารณสุขและบริการมนุษย์
     การปิดหน่วยงานรัฐบาลจะส่งผลให้มีการพักงานพนักงานรัฐบาลในวงกว้าง ขัดขวางข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ ทำให้สัญญาของรัฐบาลหยุดชะงัก และบังคับให้พนักงานที่จำเป็นต้องทำงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและเพิ่มความเสี่ยงในตลาดโลก
     ไนเจล กรีน กล่าวว่า “การปิดประเทศซ้ำแล้วซ้ำเล่าบั่นทอนความเชื่อมั่นในการปกครองของสหรัฐฯ และตลาดน่าจะเริ่มสะท้อนความไม่ลงรอยทางการเมืองเข้าไปในค่าเงินดอลลาร์แล้ว”
     “การซื้อขายที่ไม่สนับสนุนดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงความไม่ไว้วางใจที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของการกำหนดนโยบายและวินัยทางการคลังของสหรัฐฯ”
     เขากล่าวว่า ภัยคุกคามจากการปิดระบบบั่นทอนความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ในฐานะมาตรฐานความปลอดภัยระดับโลก
      “ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของสถาบัน ความน่าเชื่อถือทางการคลัง และความแน่นอนของนโยบาย ความเสี่ยงจากการปิดระบบราชการจะทำให้เสาหลักทั้งสามนี้อ่อนแอลง”
     “ในตลาดสกุลเงิน ความไม่แน่นอนเป็นแรงผลักดันให้เกิดการกระจายความเสี่ยง และการกระจายความเสี่ยงหมายถึงการพึ่งพาดอลลาร์น้อยลง”
      ประธานเจ้าหน้าที่บริหารชี้ให้เห็นว่า ขนาดและความถี่ของการเผชิญหน้าทางการคลังในวอชิงตันเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างสำหรับสกุลเงินนี้
     “เมื่อสมาชิกรัฐสภาเต็มใจที่จะเสี่ยงต่อการสูญเสียงบประมาณสำหรับภารกิจหลักของรัฐเพื่อผลักดันข้อพิพาททางการเมือง นักลงทุนทั่วโลกจะประเมินใหม่ว่าสินทรัพย์ของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงต่ำเพียงใด การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในมุมมองนี้สามารถส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้”
      เขาเน้นย้ำว่า เหตุการณ์การปิดเมืองทำให้เกิดความไม่แน่นอนในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค
     ไนเจล กรีน กล่าวว่า “การปิดระบบทำให้การเผยแพร่ข้อมูลหยุดชะงัก การดำเนินงานของภาครัฐล่าช้า และสัญญาของรัฐบาลหยุดชะงัก ตลาดไม่ชอบภาวะขาดข้อมูล เมื่อข้อมูลหายไป ความผันผวนจะเพิ่มสูงขึ้น และนักลงทุนจะมองหาความมั่นคงในที่อื่น”
     เขากล่าวเสริมว่า ความขัดแย้งในปัจจุบันเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายคนเข้าเมืองและการจัดสรรงบประมาณให้หน่วยงานรัฐบาลกลาง ยิ่งทำให้ความรู้สึกถึงความแตกแยกในเชิงสถาบันทวีความรุนแรงขึ้น
      “ข้อพิพาทเชิงนโยบายที่บานปลายจนกลายเป็นวิกฤตด้านการเงิน บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล และความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลส่งผลโดยตรงต่อความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน” เขากล่าว
     ไนเจล กรีน เน้นย้ำถึงผลกระทบทางการคลังจากการขู่ว่า จะปิดระบบราชการซ้ำแล้วซ้ำเล่า
    “การปิดโรงงานหรือเกือบปิดโรงงานแต่ละครั้งก่อให้เกิดต้นทุนทางเศรษฐกิจที่แท้จริงผ่านผลผลิตที่สูญเสียไป การใช้จ่ายที่ล่าช้า และความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอลง เมื่อเวลาผ่านไป ต้นทุนเหล่านี้จะทวีคูณและส่งผลต่อพลวัตของหนี้สิน” เขากล่าวอธิบาย
     “การขาดดุลที่สูงขึ้นโดยปราศจากกรอบการคลังที่น่าเชื่อถือจะบั่นทอนความน่าเชื่อถือของสกุลเงิน”
เขาเชื่อมโยงการเผชิญหน้าอย่างตึงเครียดในช่วงการปิดระบบเข้ากับแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงในวงกว้างในหมู่ผู้จัดการเงินสำรองทั่วโลก
      ธนาคารกลางต่างๆ ลดปริมาณเงินสำรองดอลลาร์ลงและหันไปถือครองทองคำและสกุลเงินอื่นๆ มานานหลายปีแล้ว ความผันผวนทางการเมืองยิ่งเร่งกระบวนการนี้ให้เร็วขึ้น โดยตอกย้ำความรู้สึกถึงความเสี่ยงทางการเมืองของสหรัฐฯ
     “นักลงทุนทั่วโลกป้องกันความเสี่ยงจากดอลลาร์ในช่วงที่มีความขัดแย้งทางการคลัง ตลาดหุ้นอาจมองว่าเรื่องวุ่นวายในวอชิงตันเป็นเพียงเสียงรบกวน แต่ตลาดสกุลเงินจะตอบสนองอย่างรวดเร็ว” เขากล่าว
     นอกจากนี้ ไนเจล กรีน ยังเชื่อมโยงความเสี่ยงจากการปิดระบบเข้ากับความคาดหวังด้านนโยบายการเงินด้วย
     “ความไม่ลงรอยทางการเมืองทำให้แนวโน้มด้านนโยบายซับซ้อนยิ่งขึ้น ความไม่แน่นอนทางการคลังอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตและผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ หันมาใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง”
     “ความคาดหวังเชิงนโยบายที่แตกต่างกันส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจการของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังเหล่านั้น”
     เขาให้เหตุผลว่า สภาพแวดล้อมในปัจจุบันส่งเสริมให้นักลงทุนมองหาทางเลือกอื่น
      “เงินทุนมักไหลไปยังประเทศที่มีกรอบนโยบายที่คาดการณ์ได้ ยุโรป บางส่วนของเอเชีย และตลาดเกิดใหม่ที่มีระบบการคลังที่น่าเชื่อถือ ดึงดูดเงินทุนเมื่อการเมืองในสหรัฐฯ ดูไม่มั่นคง”
     “การเคลื่อนไหวต่อต้านดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการแสวงหาความแน่นอนด้านนโยบายในระดับโลก”
     ไนเจล กรีน เตือนว่า การขู่ว่าจะปิดระบบซ้ำแล้วซ้ำเล่า อาจส่งผลกระทบระยะยาวต่อความเป็นผู้นำด้านการเงินของสหรัฐฯ
     “สหรัฐอเมริกาได้รับประโยชน์จากสิทธิพิเศษมหาศาลที่หยั่งรากมาจากความไว้วางใจ ความไว้วางใจนั้นสะสมอย่างช้าๆ และเสื่อมถอยลงอย่างรวดเร็ว”
       “ภัยคุกคามจากการปิดเมืองแต่ละครั้งจะบั่นทอนความเชื่อมั่นนั้น และการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยก็มีความสำคัญต่อตลาดสกุลเงิน”
ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินหลักและเป็นสกุลเงินสำรองสำคัญของโลก แต่ความเปราะบางกำลังเพิ่มขึ้น
     ไนเจล กรีน สรุปด้วยมุมมองที่ชัดเจนสำหรับผู้กำหนดนโยบาย
      “หากการปิดประเทศกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น นักลงทุนจะยังคงกระจายการลงทุนออกจากดอลลาร์ต่อไป และการพลิกกลับแนวโน้มนี้จะเป็นเรื่องยาก”
      “ความเป็นผู้นำด้านสกุลเงินขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือ และความน่าเชื่อถือจะเสื่อมถอยลงเมื่อการปกครองดูไม่มั่นคง”
e : This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925 Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

Click Donate Support Web