วิกฤตการณ์แมนเดลสัน-สตาร์เมอร์ อาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตร

      ซีอีโอขององค์กรที่ปรึกษาอิสระที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกเตือนว่า วิกฤตการณ์ปีเตอร์ แมนเดลสัน อาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรของสหราชอาณาจักร หากมันบีบให้เคียร์ สตาร์เมอร์ นายกรัฐมนตรีต้องลาออกจากตำแหน่ง
     คำเตือนจากไนเจล กรีน แห่งกลุ่มบริษัทเดอเวียร์มีขึ้นท่ามกลางรายงานที่ระบุว่า แม้แต่พันธมิตรใกล้ชิดของนายกรัฐมนตรีก็เริ่มตั้งคำถามถึงวิจารณญาณและอำนาจของเขา ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่เรื่องอื้อฉาวทางการเมืองอาจลุกลามกลายเป็นความผันผวนทางการเงินอย่างรวดเร็ว
    ความกดดันทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากตำรวจยืนยันการสอบสวนทางอาญาต่อปีเตอร์ แมนเดลสัน ในข้อกล่าวหาเรื่องการประพฤติมิชอบในตำแหน่งราชการ หลังจากมีข้อกล่าวหาว่าเขาได้ส่งต่อข้อมูลลับของรัฐบาลให้กับเจฟฟรีย์ เอปสไตน์ ขณะดำรงตำแหน่งเลขานุการด้านธุรกิจในปี 2009
     ต่อมานายกรัฐมนตรีได้ยอมรับว่า แมนเดลสัน 'โกหกซ้ำแล้วซ้ำเล่า' ในระหว่างกระบวนการตรวจสอบประวัติก่อนได้รับการแต่งตั้งเป็นเอกอัครราชทูตสหรัฐฯ ขณะที่รัฐบาลกำลังพยายามควบคุมผลกระทบจากการเปิดเผยเอกสารการตรวจสอบประวัติ
    สำหรับ นักลงทุน ปัญหาไม่ได้อยู่ที่เรื่องอื้อฉาวเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่เป็นสิ่งที่มันเปิดเผยให้เห็นถึงวิจารณญาณและการควบคุมของผู้นำ
    ไนเจล กรีน กล่าวว่า ความเสี่ยงในตลาดจะรุนแรงขึ้นหากวิกฤตลุกลามไปสู่การล่มสลายของผู้นำ
     “หากกรณีของแมนเดลสันทำให้ท่านนายกรัฐมนตรีต้องพ้นจากตำแหน่ง ซึ่งเป็นสิ่งที่นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นกำลังพูดถึง ผลที่ตามมาจะไม่หยุดอยู่แค่ที่ทำเนียบดาวน์นิงสตรีท” เขากล่าว “ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับตลาดพันธบัตรของสหราชอาณาจักร หรือตลาดพันธบัตรของรัฐบาลอังกฤษในทันที”
   เขาแย้งว่า ราเชล รีฟส์ มีความผูกพันทางการเมืองและเศรษฐกิจกับสตาร์เมอร์มากกว่าที่หลายคนคิด ทำให้ตำแหน่งของเธออาจสั่นคลอนหากเกิดการเปลี่ยนแปลงผู้นำอย่างกะทันหัน
    “ความน่าเชื่อถือของเรเชล รีฟส์ในตลาดพันธบัตรนั้นสร้างขึ้นจากสิ่งสำคัญประการหนึ่ง นั่นคือ ความต่อเนื่อง”
“เธอวางตัวเป็นผู้พิทักษ์วินัยทางการคลัง กฎระเบียบที่ชัดเจน และความแน่นอนมาโดยตลอด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรของรัฐบาลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเหตุการณ์ดราม่างบประมาณฉบับย่อของทรัสส์”
    เขาตั้งข้อสังเกตว่า รีฟส์ได้รับความเชื่อมั่นจากตลาดโดยการแสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่าพรรคแรงงานไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับคำสัญญาเรื่องการใช้จ่ายที่ไม่มีงบประมาณรองรับ ยึดมั่นในกฎระเบียบทางการคลังที่เข้มงวด และแสดงให้เห็นถึงการเคารพในความเป็นอิสระของสถาบันทางเศรษฐกิจ
      คำรับรองเหล่านั้นช่วยสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนในพันธบัตรภาครัฐ ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของนโยบายในอดีตอยู่แล้ว
     “ความน่าเชื่อถือนี้มาจากอำนาจของนายกรัฐมนตรีที่มอบอำนาจให้เธอและบังคับใช้ระเบียบวินัยเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ”
   “นักลงทุนมองว่า Starmer และ Reeves เป็นกรอบการทำงานเดียวกัน”
หากโครงสร้างนั้นแตกหัก ความต่อเนื่องก็จะเปราะบาง
     ซีอีโอของ deVere อธิบายว่า “ในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงผู้นำอย่างกะทันหัน จะเป็นเรื่องยากมากสำหรับผู้สืบทอดตำแหน่งที่จะรักษาตำแหน่งนายกรัฐมนตรีไว้โดยไม่ดูเหมือนว่าถูกจำกัดด้วยผู้นำคนก่อน”
     “ประวัติศาสตร์สอนเราว่า ผู้นำคนใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ก้าวขึ้นมาจากวิกฤต มักต้องการที่จะเปลี่ยนแปลงทิศทางเศรษฐกิจอยู่เสมอ”
     สำหรับ ตลาดพันธบัตรแล้ว แนวโน้มดังกล่าวถือเป็นเรื่องที่ไม่มั่นคง
     ไนเจล กรีน แสดงความคิดเห็นว่า "ราคาพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษนั้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นว่านโยบายการคลังสามารถคาดการณ์ได้ มีกฎเกณฑ์ และอยู่ภายใต้การควบคุม"
     “ข้อเสนอแนะใดๆ ที่บ่งชี้ว่าอาจมีการเปลี่ยนตัวนายกรัฐมนตรีอย่างกะทันหัน จะทำให้นักลงทุนต้องประเมินแผนการออกพันธบัตร ลำดับความสำคัญในการใช้จ่าย และความน่าเชื่อถือของแนวทางการคลังระยะกลางไปพร้อมๆ กัน”
      เขาเน้นย้ำว่า ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรไม่น่าจะรอการตัดสินใจอย่างเป็นทางการ
      เขากล่าวว่า “นักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลจำได้ดีว่าอัตราผลตอบแทนสามารถพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใดเมื่อความน่าเชื่อถือทางการคลังถูกตั้งคำถาม พวกเขาถูกฝึกให้ตอบสนองอย่างรวดเร็วโดยไม่รอความชัดเจน”
ในบริบทนั้น แม้แต่การคาดเดาเกี่ยวกับการแข่งขันชิงตำแหน่งผู้นำ ประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกระทรวงการคลัง ก็จะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านราคา
    “ภาวะสุญญากาศทางการเมืองควบคู่ไปกับความไม่แน่นอนว่าใครเป็นผู้ควบคุมงบประมาณ เป็นส่วนผสมที่เป็นพิษต่อพันธบัตร”
     “ความคลุมเครือจะถูกลงโทษเร็วกว่าสิ่งอื่นใดเกือบทุกอย่าง”
     อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าตลาดจะไม่เคลื่อนไหวตามการคาดเดาเพียงอย่างเดียว
     “นี่เป็นความเสี่ยงที่ยังไม่แน่นอน” เขากล่าว “แรงผลักดันเป็นสิ่งสำคัญ”
     สิ่งที่อาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้คือ การแตกแยกทางการเมืองที่เห็นได้ชัดเจน
      ไนเจล กรีน กล่าวว่า “หากวินัยเริ่มสั่นคลอน หากผู้บริหารระดับสูงให้ข้อมูลขัดแย้งกัน หรือหากผลสำรวจแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในวิจารณญาณของผู้นำเริ่มสั่นคลอน ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะตอบสนองอย่างรวดเร็ว”
     เขากล่าวเสริมว่า บทเรียนที่สำคัญกว่านั้นคือเรื่องโครงสร้าง
     เขาสรุปว่า “หากอำนาจทางการเมืองอ่อนแอลง และอนาคตของนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังตกอยู่ในความไม่แน่นอนอย่างร้ายแรง ตลาดพันธบัตรคงจะไม่รอการรับประกันใดๆ”
e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925
Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

FTSE 100 records: defensive rush as global volatility intensifies

ดัชนี FTSE 100 ทำสถิติสูงสุด : การเข้าซื้อหุ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางความผันผวนทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น
     ดัชนี FTSE 100 พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนแห่แหนเข้าซื้อกิจการบริษัทขนาดใหญ่ที่สุดของอังกฤษอย่างเด็ดขาด โดยมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจด้านความมั่นคง ความทนทาน และขนาดธุรกิจ ท่ามกลางความผันผวนทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น
     บทวิเคราะห์จากซีอีโอของdeVere Group บริษัทที่ปรึกษาทางการเงินระดับโลก มีขึ้นในขณะที่ดัชนีแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน 10,362 จุด ในช่วงเปิดตลาด ส่งผลให้ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในปีนี้
     ไนเจล กรีน ให้ความเห็นว่า “นักลงทุนกำลังเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็มองหาที่หลบภัยในสินทรัพย์ที่สร้างขึ้นมาเพื่อรับมือกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์”
     “การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากความกระตือรือร้นในการเก็งกำไร แต่เกิดจากเงินทุนที่ไหลเข้าสู่บริษัทต่างๆ อย่างมีแบบแผน มีเครือข่ายทั่วโลก มีรายได้หลากหลาย และมีอำนาจในการกำหนดราคา”
     “ในโลกที่เต็มไปด้วยการเติบโตที่ไม่สม่ำเสมอ ความผันผวนของค่าเงิน และความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ นักลงทุนจึงเลือกสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งมากกว่าสินทรัพย์ที่อ่อนไหว”
     ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่กลับมาเป็นศูนย์กลางของการปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำและเงินที่พุ่งสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งช่วยหนุนภาคส่วนนี้ ตอกย้ำชื่อเสียงของดัชนี FTSE ในฐานะตลาดที่ยึดมั่นในสินทรัพย์ที่จับต้องได้และความต้องการทั่วโลก
     ความแข็งแกร่งของโลหะมีค่ากำลังเพิ่มกระแสเงินสดและความยืดหยุ่นของงบดุลในช่วงเวลาที่การปกป้องมีความสำคัญพอๆ กับโอกาสในการเติบโต
     นอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์แล้ว พลวัตของสกุลเงินยังเป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมอีกด้วย ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมาเป็นประโยชน์อย่างมากต่อบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ในดัชนี FTSE ซึ่งหลายบริษัทมีรายได้ส่วนใหญ่มาจากต่างประเทศ
    ปัจจัยที่ส่งเสริมความมั่นคงทางการเงินกำลังได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากพลวัตของสกุลเงิน
    การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมาช่วยหนุนผลกำไรของบริษัทข้ามชาติที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน ทำให้การลงทุนในต่างประเทศกลายเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจภายในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ
     “การผสมผสานระหว่างการสนับสนุนค่าเงินและรายได้จากต่างประเทศนี้เป็นสิ่งที่น่าสนใจอย่างยิ่ง”
     “ดัชนี FTSE 100 เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้สัมผัสกับการเติบโตทั่วโลก พร้อมทั้งสร้างความมั่นคงด้วยขนาดที่ใหญ่ การกระจายความเสี่ยง และสินทรัพย์ที่จับต้องได้ นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับความยืดหยุ่น และบริษัทขนาดใหญ่ที่สุดของอังกฤษก็พร้อมรับมือกับสภาพแวดล้อมเช่นนี้” ซีอีโอของ deVere กล่าว
      เขากล่าวเสริมว่า การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในวงกว้างเกี่ยวกับการสร้างพอร์ตการลงทุนในปี 2025
     “ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูงในทุกภูมิภาคและทุกประเภทสินทรัพย์”
    “เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว นักลงทุนจึงหันไปลงทุนในตลาดที่สามารถรองรับความผันผวนได้โดยไม่สูญเสียผลตอบแทน ดัชนี FTSE มอบความสมดุลนั้นได้อย่างที่ดัชนีอื่นๆ น้อยรายจะทำได้”
     หลังจากถูกมองข้ามมานานหลายปีว่าเป็นดัชนีที่เคลื่อนไหวช้าหรือล้าสมัย ดัชนี FTSE 100 กำลังพิสูจน์ตัวเองว่าเป็นดัชนีที่แข็งแกร่งและให้ความมั่นคง
     “การที่บริษัทมุ่งเน้นในกลุ่มพลังงาน วัสดุ การเงิน และสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐาน กำลังดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากพวกเขาให้ความสำคัญกับความมั่นคงของรายได้และการกระจายการลงทุนไปทั่วโลก”
แรงผลักดันที่กลับมาเพิ่มขึ้นของดัชนีนี้ยังเน้นย้ำถึงวิวัฒนาการของสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงอีกด้วย
     การป้องกันความเสี่ยงไม่ได้จำกัดอยู่แค่กลยุทธ์ที่มีการเติบโตต่ำหรือผลตอบแทนต่ำอีกต่อไป นักลงทุนต้องการการป้องกันความเสี่ยงควบคู่ไปกับผลการดำเนินงานที่ดี และการปรับตัวขึ้นของดัชนี FTSE แสดงให้เห็นว่าการผสมผสานนี้กลับมาเป็นที่ต้องการอย่างมากอีกครั้ง
     ไนเจล กรีน กล่าวว่า สถิติล่าสุดควรถูกมองว่าเป็นสัญญาณแสดงเจตจำนงจากกลุ่มทุนระดับโลก
เขากล่าวว่า “นักลงทุนกำลังตัดสินใจอย่างมีเป้าหมาย การเข้าซื้อหุ้นในดัชนี FTSE สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการหุ้นที่มีความแข็งแกร่ง ยั่งยืน และมีขนาดใหญ่ การพุ่งขึ้นของราคาครั้งนี้มีรากฐานมาจากปัจจัยพื้นฐาน ไม่ใช่ความหวัง”
    เขาสรุปว่า การทะลุแนวต้านของดัชนีถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในมุมมองที่นานาชาติมีต่อหุ้นของสหราชอาณาจักร
    “ดัชนี FTSE 100 กำลังได้รับการประเมินมูลค่าใหม่ ในโลกที่ผันผวน ตลาดที่สามารถปกป้องเงินทุนไปพร้อมกับการสร้างการเติบโตได้นั้นย่อมโดดเด่นดัชนีหลักของอังกฤษกำลังทำเช่นนั้นอยู่”

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925
Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

Click Donate Support Web